Финансы

Наступивший год ставит перед потребителями финансовых услуг вопросы тактики. Куда двинутся ставки по депозитам, сколько будет стоить кредит? Стоит ли “бежать” от доллара или уже пора “бежать” и от рубля? В некоторых прогнозах банкиры едины. В наступившем году они советуют вкладывать деньги в долгосрочные рублевые депозиты (на срок от года и более) и перевести половину сбережений в паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Фонды могут увеличить ваши сбережения на треть, в то время как привычные вклады принесут скорее всего не более 10% дохода. И, главное, стоит поторопиться занять деньги у банка в долларах - скоро валютный кредит днем с огнем не найдешь.

Ставки по рублевым вкладам упадут за год на 4%

Не успели отгреметь новогодние застолья, как на вкладчиков посыпались

неприятные новости. Сначала проценты по рублевым вкладам понизил Сбербанк,

а через пару дней Центробанк снизил ставку рефинансирования. После таких

предупреждений массовое снижение ставок по вкладам не заставило себя долго

ждать.

- Ставки по рублевым вкладам в январе уже снизились на 1,5-2 процентных

пункта благодаря “досрочной” акции Сбербанка (традиционно он это делал в

феврале), - говорит Александр Головцов, начальник управления отраслевых и

рыночных исследований УК “НИКойл”. - Летом можно ждать аналогичного

снижения, таким образом, в целом по итогам года ставки в банках первой

двадцатки упадут примерно на 4 процентных пункта. В более мелких банках

падение может оказаться и более существенным, поскольку начинается с более

высокого уровня ставок.

По мнению Екатерины Демыгиной, заместителя председателя правления банка

“Ингосстрах-Союз” понижающий тренд ставкам задает прогноз по уровню

инфляции на текущий год - 10%. На понижение ставок по депозитам окажет

влияние начало работы банков в системе страхования вкладов, а также

тенденция к снижению ставок на рынке кредитования.

- В большей степени Сбербанк снизил ставки на кратко- и среднесрочные

вклады в рублях на 1,5- 2%, - говорит Татьяна Гердова, начальник управления

продуктов и услуг для физических лиц банка “Петрокоммерц”. - Следует

ожидать, что коммерческие банки также будут придерживаться этой тенденции и

снизят ставки - прежде всего на рублевые кратко- и среднесрочные вклады и в

меньшей степени - на долгосрочные вклады.

По мнению Нины Волковой, зампредправления Газэнергопромбанка, ставки по

рублевым депозитам в 2004 году составят не более 10-12% годовых.

Ставки по валютным вкладам не изменятся

По валютным вкладам заметного изменения ставок не ожидается. Долларовые

депозиты, возможно, и потеряют 1-1,5% доходности, но по вкладам в евро

процентные ставки снижаться не будут, “поскольку у многих банков они и так

невысоки”, считает Владимир Яровой, начальник отдела фондовых операций

валютно-финансового управления Собинбанка.

Банкиры советуют очень осторожно относиться к завышенным процентным

ставкам по депозитам. “Если банк готов платить по годовым депозитам частных

лиц в рублях 16% и более, то я бы на месте вкладчика с особой тщательностью

изучил данное кредитное учреждение, прежде чем принимать решение о

размещении в нем денежных средств”, - говорит Павел Голенков, старший

вице-президент Транскредитбанка. Большинство экспертов сходятся во мнении,

что достаточно высокому риску соответствуют депозитные ставки выше 15%

годовых в рублях и более 10% в валюте. Что и следует учитывать при выборе

вклада в этом году.

Половину депозита переводим в пай

В нынешней ситуации эксперты советуют населению диверсифицировать свои

вложения и размещать средства не только на банковских вкладах, но и в

паевых фондах. “Оптимальный “банковский” вариант - долгосрочные рублевые

вклады в банках первой двадцатки, - считает Александр Головцов. - Однако

вложения в паи облигационных ПИФов принесут более высокий доход при

аналогичном риске и более высокой ликвидности. Еще более эффективной

инвестицией станут паи смешанных паевых инвестиционных фондов”.

Если же вы боитесь размещать средства на фондовом рынке, то, по мнению

Татьяны Гердовой, предпочтение нужно отдать вкладам в рублях и евро. “В

условиях сохранения сложившихся в мире цен на энергоносители рубль,

вероятно, будет укрепляться, как, в первую очередь, по отношению к доллару,

так, в меньшей степени, по отношению к евро. Поэтому скорее всего рублевые

вклады, а также вклады в евро окажутся привлекательнее вкладов в долларах,

причем в краткосрочной перспективе, видимо, следует ожидать заметное

инфляционное давление на рубль, что, возможно, сделает вклады в евро

предпочтительнее”, - считает Татьяна Гердова. А Наталья Маркелова,

руководитель департамента развития инвестиционных проектов Юниаструм Банка,

полагает, что долгосрочные вклады целесообразнее открывать в разных

валютах, дабы снизить риски возможных потерь в случае курсовых колебаний, а

на срок до полугода лучше всего подойдет рублевый депозит.

Валютный кредит вне конкуренции

- Наблюдаемый сегодня бум потребительского кредитования приведет к

обострению конкуренции в этом сегменте рынка, - считает вице-президент

БИН-банка Камилла Спенс, - следовательно, снижение процентных ставок

неизбежно.

Правда, по мнению Ольги Евсюниной, начальника управления кредитования и

инвестиций Газэнергопромбанка, ставки по рублевым кредитам будут не ниже

12% годовых, валютным - не ниже 9%. Банкиры считают, что в основном ставки

снизятся в экспресс-кредитовании, автокредитовании и по кредитным картам.

“В ближней перспективе стоит ожидать понижения ставок по рублевым кредитам,

которое будет происходить пропорционально темпам инфляции и изменению

ставки рефинансирования, устанавливаемой Банком России, - говорит Андрей

Купцов, директор департамента розничного бизнеса Транскредитбанка. - При

этом ставки вряд ли опустятся ниже уровня 16-18%”.

Сразу же возникает резонный вопрос: “В какой валюте брать кредит: в

рублях или долларах?” “Сейчас более выгодны короткие кредиты в долларах

США”, - отвечают банкиры. “Большинство экспертов валютного рынка сходятся

во мнении, что в 2004 году сохранится наметившаяся в прошлом году тенденция

к снижению курса доллара США по отношению к рублю, - говорит Анатолий

Печатников, начальник управления ипотечного и потребительского кредитования

Внешторгбанка. - В этой связи оформлять краткосрочные потребительские

кредиты целесообразно в долларах США. Ипотечные кредиты оформляются на

более длительные сроки (10, 15 и даже 20 лет), и оценить возможные

изменения курсов валют на столь продолжительный период времени достаточно

сложно. Практика показывает, что в настоящее время около 70% ипотечных

кредитов оформляется в долларах, потому что ставки по валютным кредитам

примерно в 1,5 раза ниже ставок по кредитам в рублях”.

* * *

Новые схемы потребительского кредитования

В ближайшее время специалисты ожидают появления нескольких новаций в

потребительском кредитовании. Во-первых, появится схема совмещения

кредитного продукта и системы лояльности (бонусные баллы). Это позволит

заемщику не только тратить кредитные средства, но и зарабатывать при этом.

Во-вторых, использование кредитной карты в нескольких режимах: в виде

инструмента нецелевого кредитования с grace-периодом (льготный период, в

течение которого на используемую сумму кредита начисляются проценты по

пониженной ставке), а также в виде инструмента потребительского

кредитования по совместным акциям с торговыми и сервисными точками.

Еще одной новой услугой в сфере потребительского кредитования станут

“социальные кредиты”, когда между предприятием, банком и поставщиком

заключается трехсторонний договор о кредитовании банком сотрудников

предприятия на приобретение продукции поставщика. А между банком и

сотрудниками - непосредственно кредитный договор с условием удержания

ежемесячных платежей из суммы заработной платы.

* * *

Чем наполнить портфель частного инвестора, располагающего суммой в

$10-100 тысяч?

Алексей СТРУНИЛИН, вице-президент банка “ГЛОБЭКС”:

- На мой взгляд, структура портфеля частного инвестора, достаточно

консервативного, может выглядеть следующим образом: 30% - в депозитах, 20%

- в российских евробондах, 50% - в акциях первого эшелона. Рублевые

депозиты на полгода сейчас более предпочтительны. И если экономическая

ситуация через полгода будет развиваться так же, как сейчас, то стоит

пролонгировать рублевые депозиты еще на полгода. Что касается евробондов,

то предпочтительнее вкладывать деньги в выпуски со сроками погашения в 2028

и 2030 гг. В акции я бы рекомендовал размещать средства напрямую по

договорам брокерского обслуживания, а средства распределить между акциями

первого эшелона: “Газпром”, нефтяные и телекоммуникационные компании,

Сбербанк и “Норникель”.

Дмитрий СТЕПАНОВ, вице-президент банка “Петрокоммерц”:

- По нашему мнению, в нынешнем году рублевые активы будут более

доходными, чем депозиты в долларах США и тем более наличные доллары. В

частности, по итогам года мы ожидаем роста котировок акций большинства

российских компаний. Кроме того, доходность рублевых облигаций второго

эшелона превышает уровень инфляции, а в случае дальнейшего снижения ставок

хороший доход могут принести вложения в долгосрочные облигации первого

эшелона и дальние выпуски ОФЗ. Мы бы рекомендовали частным инвесторам

вложить деньги в ПИФы или ОФБУ, чьи инвестиционные декларации

предусматривают как вложения в акции, так и вложения в облигации, либо

вложить 80% этих средств в фонды, работающие только с облигациями, и 20%

средств в фонды, работающие только с акциями. С учетом нынешнего уровня

ставок по вкладам в существующей экономической ситуации более логичным

выглядит инвестировать основную часть сбережений в ПИФы и ОФБУ, храня на

банковских депозитах от трех до шести ежемесячных зарплат.

Антон ЛЯШЕДЬКО, управляющий активами ИГ “Атон“:

- Для частных инвесторов главной особенностью портфелей должна стать

значительная доля инвестиций в соответствующие ПИФы. Лучше остановить свой

выбор на “фондах облигаций”. Именно “облигационная” часть портфеля должна

стать основой всех вложений и выполнять стабилизирующую функцию для всех

инвестиций. Учитывая осторожные прогнозы аналитиков относительно перспектив

роста рынка акций в 2004 году, доля паев в ПИФах, занимающихся акциями,

должна быть снижена. Большую долю должны также составлять рублевые

депозиты, которые в случае необходимости обеспечат частного инвестора

достаточным запасом ликвидности. Не стоит также забывать и о наличных

средствах, которые могут храниться как в рублях, так и в валюте. Причем,

учитывая динамику роста ВВП США в прошлом году (только в третьем квартале

этот показатель вырос на 8,2%), доллар, судя по всему, еще рано совсем

списывать со счетов.

Андрей ИЛЬИНСКИЙ, начальник отдела ценных бумаг Росевробанка:

- Физическим лицам я бы рекомендовал сформировать портфель следующим

образом: 30% - на приобретение корпоративных облигаций второго эшелона, 50%

- на акции, 20% - на депозиты. Для юридических лиц можно избрать иную

стратегию: 50% - акции, 20% - рублевые депозиты, столько же - векселя

наиболее надежных эмитентов, 10% - корпоративные облигации. Наиболее

привлекательными по потенциалу в 2004 году считаются бумаги

телекоммуникационного сектора. Оставшиеся от их покупки средства можно

использовать на приобретение корпоративных облигаций в качестве страхового

депозита, менее подверженного риску. Имеет смысл покупать их у самых

надежных комитентов, например “Газпрома”.

Владимир ЯРОВОЙ, начальник отдела фондовых операций валютно-фанансового

управления Собинбанка:

- Можно разделить накопления приблизительно на три равные части (рубль,

доллар и евро) и разместить на депозиты в банках высокой степени

надежности. Можно выбрать инвестиционный способ вложения средств: 40% -

депозит в рублях, 30% - пай в ПИФе, специализирующемся на вложениях в

облигации, и 30% - пай в ПИФе, специализирующемся на вложениях в акции.

Можно воспользоваться следующим распределением: 30% - корпоративные

облигации первоклассных заемщиков; 40% - акции нефтегазового сектора; 15% -

акции телекоммуникационных компаний; 15% - акции электроэнергетических

компаний.
Источник - деловой обозреватель